买基金几天亏了一万多能回本吗?
23 个回答
不知道题主买的具体是什么基金，
如果基金不是质量太差的话，
长拿着大概率能回本。
首先现在的点位并不是太高。
其次美国著名经济学家伯顿·马尔基尔的研究，可以证明这个结论。
当基金投资周期在一年以内时，年化收益波动范围在-26.47%到52.62%之间，成败主要看行情、看运气；
当基金投资周期达到五年，年化收益波动范围缩小为-2.36%到23.92%之间，只要大方向不错，一般不会亏损；
当基金投资周期达十年，收益基本不会出现负数，不看行情也没关系，就拿着不挪窝，必然跑出正向收益；
投资越久，基础收益越高。
小白散户别的专业优势可能不明显，但他们最大的杀手锏就是有时间、等得起。
只要有耐心，没什么不能战胜的。
一个月内，收益可能不明显，甚至跑不过大盘（市场的平均收益）。表现最差时，甚至连续阴跌很多天。
半年内，基金收益略有起色，和大盘持平，表现不是很突出。
不少新手小白到这时满脑子想着赶紧跑，这基金根本挣不到大钱。
一年之后，收益才迎来爆发，但并非始终高歌猛进，而是于无声无息中超越大盘。
此时，不同投资者收益差距也明显起来，蹲得越久越赚。
三年之后，收益甚至接近90%。而波动回撤甚至不到15%，收益稳且不操心。
如果初期投资1万，买入就把软件卸载，三年之后再回来看，收益近9000，年化超20%。
此时取出已不需要缴纳任何持有费率，完美实现低成本、高收益。
更不用说中间横跨2018年全面下跌的熊市，以及波动极大的2020年上半年，坚持拿住就能成功避险避坑。
基金投资收益向来是蹲出来的，小不忍则乱大谋啊。
以上道理都懂，可实践起来估计又是另一个画风。
01
长期拿着可能并不像你想象的那么简单
最近A股跌的比较惨
投资了医药、白酒、新能源等抱团基的小伙伴，尤其难受。
白酒八个工作日，跌下20.29个点；
生物医药八个工作日，跌下15个点。
10-20%的回撤就已摧毁了大部分散户的意志了。
有失眠的，
有放弃治疗的，
有破口大骂基金经理的...
说好“长期持有”早抛到脑后根去了。
大家以为这种下跌已经够可怕了是吗？
说实话，这才哪到哪儿啊。
回看2011年，
假设我们在2011年3000点的时候拿100万买入上证指数，经过一年的大跌，到2011年年末的时候资产就仅剩下了80万，1年辛苦996的工资就这么打了水漂。
本以为明年状况能好点，谁知明年更绝望，大盘更是直接跌到了2000点，一下子再亏十几万，真是祸不单行，这个时候一半以上的投资人已经拿不住了，开始割肉止血。剩余的朋友，依旧将希望寄托在明年的行情之上。
谁知2013年钱荒来袭，股市急跌到1880点，几天内再血亏10万，媒体到处渲染经济危机，各种砖家表示未来很有可能跌破1000点，这时90%以上的投资人心理防线彻底被击溃。大家纷纷选择止损退出，并大骂基金是骗子。
谁知2014-2015年，大牛市来袭，几个月的时间股市涨幅破100%，几年的收益，都集中在了这几个月。
开了回撤外挂，回看那段历史，都让人感到心惊胆战。更不要说当时正在股市中的投资人了。
面对未知的未来，大家一定要有足够的心理预期。
02
如何能降低波动对我们的影响？
（1）建立足够的心理预期，选择合适自己的投资产品。
不要总想着赚钱，赚钱之前，先问问自己能接受多少浮亏。
基金这两年平均涨了80%，刚跌了10%很多人就受不了了。
股市需要挨很多顿毒打才能慢慢成熟。但有一点可以让人快速进步。
买之前先别想赚多少，先想想最多亏多少？最大亏损能否接受。
想明白了再买。 想不明白就保守，保守是降低风险最好的武器，没有之一。
完全不能接受亏损的话，你就去买绝对收益基金和货币基金。
只能接受小幅度亏损的话，多考虑下股债平衡型基金。
让一个完全不能接受亏损的小白去买股票型基金，即便是这个基金再好，大概率也是拿不住的，最后的结局只可能是赔钱。
毕竟8年800%收益的张坤，最高回撤也有32%
7年累计收益640%的谢治宇，最高回撤也高达30%。
（2）尽量选择在低位建仓
买在低点有哪些好处呢？
a、买的好能承担更低的风险，获得更大的收益
买入的位置决定了我们投资的上限
一只股票最低点20元，最高点100元，
哪怕我们卖在了最高点100元，但如果买入价格在80元，最终也只有百分之十几的收益；
而如果买入价格在30元，即使卖出价格在60元，也有100%的翻倍收益。
另一方面，在估值低位买入，代表这个价格已经到达了投资目标最基本、最稳固的价值底线，往往意味着已经跌无可跌，不会有太大的风险问题。
投资，必定是把风险控制放在第一位，
巴菲特说的一句话一定要牢记在心：
投资最重要的事情就是不要亏损！
b、买的好能减少持有的心理压力
买的越贵，心理压力越大。
这种压力一方面来自于想要调仓换股的冲动，
因为买的贵，所以没有耐心长期持有，自然等不到好的价格再去卖出；
另一方面来自于持有的压力，因为买入的成本高，所以对波动会尤为敏感，很容易被回撤击穿心理底线。
比如说，即便是现在白酒跌了20%了，但估值依旧比历史上97.64%的时候要贵，你现在高位买入白酒，一旦吃到10%的回撤，就会很难受。
但如果买低估的地产话，即便是长期不涨，心里也是不慌的。
毕竟目前，房地产行业的市净率只有1.2倍，历史百分位5.12%。
也就是说，比历史上94.88%的时候都要便宜。
PE只有7倍，PB只有1.4倍。
意味着，仅靠利润，七年回本。
公司破产清算，还能拿回三分之二。
平均股息率4.43%，这个收益的理财产品，在支付宝还需要抢。
当然这里并不是在讨论白酒和地产行业的优劣，只是想说明，低位建仓的好处。
未来白酒的估值也可能会回归，在低位买入肯定比高位加仓的心理承受能力好很多。
（3）注意分散投资
股市中没有绝对完美的策略，也没有百分百赚钱的理论和方法。
即便是近期最牛逼的基金经理张坤，2020年基金收益好的根本原因也是踩中了白酒和互联网是的大势，且重仓了高壁垒的头部印钞机，故2020年一战封神。
但市场的行情一旦发生转变了，比如白酒和互联网龙头企业大跌，那么该基金必定会出现大幅度回撤，无脑高位买入的韭菜就很有可能被市场收割。
这种风险确实是存在的！！！
所以千万不要把所有的资金去ALL IN某一只基金，即便是长期封神的基金经理，也不要如此去操作。
03
不同风格的基金经理推荐
最后给大家推荐一些不同风格的好基金，
大家可以根据资金的实际状况和风险承受能力，分散投资。
（1）价值板块
所谓价值，就是看穿企业的经营本质，不投机倒把，而是扎实地分析基本面、行业趋势、政策方向……用投资实业的思路投资股市。
投资周期短则5年，长则10年。
经由巴菲特发扬光大，如今变成了国内外最为流行的投资策略。目前国内最多的就是价值投资风格的基金经理。
代表基金：张坤（易方达中小盘混合110011）
论价值投资，张坤是国内最像巴菲特的人。论地位，张坤是国内最大公募基金公司易方达的头牌，他12年的投资生涯中出道即巅峰。
他偏爱业绩持久、稳定的公司，基金业绩稳健，换手率极低。业绩经历一轮完整的牛熊，却能八年翻五倍。正所谓，一年三倍者如过江之鲫，三年一倍者却寥寥无几。
（2）成长板块
以高收益为目标，同时伴随着高风险，有部分顺应市场的投机举措。主要是短期机会主义，波动较大。
这类投资风格会给投资者带来大起大落的感觉，有时候收益一飞冲天，而有时候几个月飘绿，非常憋屈。投资这类基金经理，需要有强大的心理建设，好在长期来看，收益不菲。
代表基金：朱少醒富国天惠成长混合（161005）
朱少醒的大名，可谓是如雷灌耳，公募基金届最坚挺、最专一的大神。长期业绩优秀，不抱团，不惧回撤，真正的十年十倍收益。
从业14年，历经4轮牛熊，期间不乏2008、2015两次股灾。累计收益1544.74%，年化收益率高达20.6%，要知道巴菲特大神也只做到了21%。
他选股眼光独到：2006年建仓贵州茅台；2014年持有恒瑞医药；2006年建仓招商银行；还有伊利股份、中国平安等。“公募一哥”的头衔实至名归。
唯一的问题在于，朱少帅很喜欢重仓死扛。如果你的择时能力一般，很可能在买了他的基金后很长一段时间不赚钱甚至亏钱。
（3）成长与价值均衡
常被视为稳健成长风格，比起波动收益，更强调控制回撤率。强调稳步增长，慢慢成长，少有大起大落，在细水长流中复利、胜出。
考察这类基金，建议首先看回撤率，其次是收益率。又稳又快才是优质的“均衡”选手。
代表基金：王崇（交银新成长混合519737）
王崇入行12年，连续三届“金牛奖”得主，交银“三剑客”之一。交银新成长混合（519737），经历2015年前后完整的牛熊市，回撤率不到15%，平均年化近30%！
他的主要思路是做逆向投资和长期回报，不追逐热门行业，但偏爱医药龙头，主打分散投资，是“三剑客”中最稳的选手。
（4）行业主题
深耕某一专业领域、行业，从更细小的特定公司进行分析，也只投资相应行业的公司股票。
这类基金经理往往都是专业出身，或者在相关领域研究多年，积累下很深厚的资历、拥有独到的观察。管理人越资深则其行业基金收益越高，在这里，纵深压倒一切。
但要注意，此类基金经理能力圈大都有限，当经济行情不利于行业时，其收益会回归平凡。
代表基金：葛兰（中欧医疗健康混合003095）
葛兰曾在美国读医学工程博士，被誉为“医药女神”，专业优势突出。手下基金大都重仓了医药行业的龙头股，尤其看好创新药。主要是乘着医药行业起飞的东风冒头的。
2018年爆发假疫苗风波时，她顶着回撤率，坚持逆势投资。5年累计回报率262.29%。
想长期布局医药行业的朋友可以多多关注。
（5）股债平衡
原理根据巴菲特老师、投资学教父格雷厄姆，在《聪明的投资者》中的策略思路：将50%的仓位买入股票，50%仓位买入债券。牛市来了，则多投一些钱在股市；熊市来了，则多买债券。
因为可以买入债券，所以这种风格相较于成长与价值均衡更加保守，回撤率更低。
但优秀的基金经理能把手下基金收益做到和纯股票型基金一样高，是震荡期投资首选。
代表基金：傅友兴（广发稳健增长混合270002）
傅友兴公募从业18年，是公募界的扛把子之一。早年做了近10年基金研究员，经验丰富，分析能力过硬。
他常用50%左右的仓位投资债券，剩下的50%左右买股票，大幅跑赢沪深300指数。风控能力极强，是国内“稳健增长”的代言人，专治各种担惊受怕的投资者，买了就是躺着看涨！
篇幅有限，就不展开介绍了。
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2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金
3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂
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6、基金40强名单：公认top40基金名单，业绩可以超过80%的基金
基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂
我现在基金持仓200多万，盈利90多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。
以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。
基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。
这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。
如果抱着买基金能迅速赚钱的想法买基金，我劝你趁目前的反弹止损出局，因为亏10%后，还有可能亏20%、30%，更何况这10万可能是你的全部家当，你输不起。
如果输得起，可以随便折腾；如果输不起，就认栽永不再碰股票基金，因为大部分注定是韭菜，在股市里是被镰刀收割。
亏损越多，回本难度越大。如亏损30%后，需涨43%才能回本。
但如果抱着长期投资的观念投资基金，那么长期持有，不仅回本问题不大，甚至能获得较高的收益。
但前提是，你持有的是一只相对均衡、不是非常差的基金。
01
基金赚钱的秘诀除了选择好基金，还需要长期持有。
这里分享个真实的新闻：
某豆瓣网友分享了买基金8.5万元变139万元的传奇：一位朋友的妈妈，2006年11月份买入一笔基金，截至春节前，这笔钱已经涨到了139万，足足翻了15倍！
据主人公的女儿表示，15倍收益的秘诀，就是长期持有。
“我妈妈的基金都是拿很久的，她觉得基金是长线投资的，一直这样跟我说。我也买点基金，买卖频繁一点她就会骂我。”
那这位母亲是怎么选出这只基金的呢？母亲表示，她最看重基金投资方向，也非常关注基金经理的过往业绩。
类似的例子还包括：
嘉实增长：持有17年，4.7万变137万，收益率27.9倍
嘉实成长收益：持有18年，2.5万变37万，收益率14倍。
其中的关键点：好基金+长期持有。
选到好基金只是基础，但长期持有才是关键，因为基金是波动的，持有时间越短，收益不确定性越高。
《漫步华尔街》的作者伯顿·马尔基尔，统计了1950年到2013年，投资普通股的年收益范围：
如果只持有1年，收益率可能超过52%，但亏损率也可能达到37%。
很显然，在任何一年中都不能保证可以获得相当好的收益率。
但是把投资周期拉长到3-5年，年化收益波动范围缩小为-2.36%到23.92%之间，亏损的概率极低。
天风证券做过一份研究：
持有周期越长，获得平均收益越高且胜率越大。
天风证券计算了2005年以来在任意时点开始持有股票和基金指数的收益率，并统计了不同持有期的平均收益率和获得正收益的概率。
可以发现，不同持有期内，基金指数获得了稳定的正收益，且随着持有期的延长，获得正收益的值和概率也都是在逐步提升的，远高于股票指数。
当持有周期超过8年，几乎百分之百可以获得较高的正收益。
即便你选的不是顶级基金，长期持有，也不会亏钱。
02
据兴全基金的统计数据显示：
用偏股基金指数对历史数据做了一组测算。回顾自2008年偏股基金指数成立之后10年的历史数据，计算每一年高点入场后持基待涨的回本时长。
假设在当年高点进场买入1万元，持基待涨的回本时长如下表。
只要愿意长期持有，最后总会回本，只是回本时间有长有短，平均回本时长为25个月。
如果持有的是优质基金，理论上回本的时间更短。
以朱少醒管理的富国天惠精选成长为例：平均回本时长9.98个月。
相比卧倒不动，定投所需回本的期限更短。
从高点开始入场买入1万元，并结合实际可操作情况，假定从当月月末开始坚持每月月末定投2000元的情况下，计算其回本的时长。
每月坚持定投，则平均回本时长由25个月变成了13个月，几乎缩短了一半时间。
03
说到基金定投，都会提到“微笑曲线”。
我们用数据模拟一下：
假如上图是某基金净值走势，A、B、C、D、E五点的净值分别为1、0.75、0.5、0.75、1。
ABCD四个买点分别定投1000元，在A点可买入份额：1000（1000/1），
在B点买入买入份额：1333.33（1000/0.75），
在C点买入份额：2000（1000/0.5），
在D点买入份额：1333.33（1000/0.75），四次定投共买入了5666.66份。
E点选择卖出，收益率为（5666.66*1-4000）/4000*100%=41.67%。
很多人不明白，为什么高点开始定投，低点就能够盈利。
再看下面一张图：
具体解释：
假设每次定投1000元。基金净值为1时，买入基金份额是1000。
当市场下跌。净值为0.8时，同样的钱，可以买1250份。
当市场继续下跌，净值为0.5时，同样的钱，可以买2000份。
市场还在下跌，净值为0.4时，同样的钱，可以买2500份。
市场仍跌跌不休，净值为0.2时，同样的钱，可以买5000份。
5次定投的总本金为5000元，累计基金份额为11750份。
这样你的平均买入成本为0.43元/份（5000/11750）。
如果市场回暖，只要净值达到0.43，就回本了。当净值没有回到1只是0.5时，收益率也达到了17.5%。
收益率=（11750*0.5-5000）/5000*100%=17.5%
而且，上证3700点比不上上证5000点，只是为了说明即使从最高点买入，定投可以大大缩短回本乃至盈利的时间。
04
在中国，基金赚钱、基民不赚钱的现象非常严重。
据天天基金网的数据显示，2020年权益类基金平均涨幅达到42.15%，但基民权益类持仓的平均收益率仅有19.19%，两者竟相差一倍以上。
另据景順长城基金、中国基金报、蚂蚁财富联合发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》：2019年股票型基金平均收益45.12%，但是仍有接近30%的投资者亏损。
嘉实基金曾对十倍大牛基“嘉实增长”做过一次统计：
通过分析截止到2016年7月19日的持有人盈利数据，嘉实基金发现成立13年以来，盈利不足1倍的投资者比例高达60.4%，更有31.4%的投资者发生了亏损。
赚钱年份好的时候、十倍大牛基尚且有30%的人亏损，更别说寻常年份和寻常的基金。
那么，基金赚钱，基民不赚钱的根源到底是什么？
1.核心在于大部分人不懂基金赚钱的本质，盲目追涨杀跌
作者：天风证券
来源： 为何基金赚钱 基民却不赚钱？
投资者申购基金的热情与市场行情高度相关。
当市场处于牛市时，投资者申购热情高涨，爆款基金频现，多日募集规模超百亿；当市场处于熊市时，投资者申购热情低迷，新发基金基本无人搭理，一个月募集规模也不足十亿。
知乎上也有很多类似的追涨明星热门行业基金造成亏损的问题：熊市时无人问津、牛市则疯狂送命。
2.持有周期较短
根据《基金个人投资者投资情况调查问卷(2018年度)》统计的个人投资者持有单只基金的平均时间信息可知，有16%比例的投资者持有单只基金平均时间少于6个月，仅有52%的投资者能坚持持有单只基金在1年以上。
根据2020年美国基金年鉴统计数据，发现有92%的共同基金持有家庭表示退休储蓄是他们的财务目标之一，且73%的表示退休储蓄是他们的首要财务目标。以退休储蓄为目标美国人投资基金，自然持有的时间较长。
事实上，持有周期越长，获得平均收益越高且胜率越大。
我们计算了2005年以来在任意时点开始持有股票和基金指数的收益率，并统计了不同持有期的平均收益率和获得正收益的概率。
可以发现，不同持有期内，基金指数获得了稳定的正收益，且随着持有期的延长，获得正收益的值和概率也都是在逐步提升的，远高于股票指数。
当持有周期超过8年，几乎百分之百可以获得较高的正收益。
3.喜欢低吸高抛
部分投资者以投机的心态买卖基金，往往并没有赚到钱。
根据中国基金业协会发布的《基金个人投资者投资情况调查问卷(2018年度)》发现，有超过三分之一的个人投资者会选择在大盘下跌的抄底买入基金。
由于投资者的持有周期偏短，当出现短期盈利时便会选择赎回，进而使得自投资基金以来有盈利的投资者占比为41.2%。
与成熟的美国市场的长期牛市不同，A股市场的波动更大。
在A股市场中，牛市和熊市的时间都相对较短，更多时间市场处于震荡市，这意味着低吸高抛策略并不能够获得较高收益。
事实上，在A股市场中的基金投资，我们更需要用时间换收益。
我们经常会面临80%的时间基金净值都处于震荡区间，只能挣20%比例的收益；只有在20%的牛市时间里，才会挣得80%比例的收益。
4.喜欢追逐热点
部分投资者喜欢追逐市场热点，依据市场热点买基金。
我们对2020年以来每季度中信一级行业的涨跌幅进行了统计，可以发现涨幅最大的行业依次是农林牧渔、消费者服务、国防军工、汽车，均没有出现重复的行业。
事实上市场的热点总是快速转换的，当某个主题或行业成为热点的时候，相关股票价格已经处于高位，这时候投资者再买入无疑会出现回撤。
5.迷信“冠军基金”
根据中国基金业协会发布的《基金个人投资者投资情况调查问卷(2018年度)》发现，有接近60%的个人投资者购买基金时关注的是基金业绩，是所有指标中投资者最关心的指标。
我们在主动 偏股型基金(普通股票型基金+偏股混合型基金)为例，每年末选取过去一年业绩最好的10只基金等权重买入持有一年，动态滚动构建了Top10基金组合。
可以发现，Top10基金组合的表现与中证偏 股基金指数较为相似，历史上并没有明显的超额收益，仅2019年来因风格延续带来小幅超额收益。
由此可见，购买“冠军基金”并不能帮助投资者获得较好收益。
事实上，基金的过去业绩还与未来业绩并不存在显著关系。
以主动偏股型基金(普通股票型基金+偏股混合型基金)为例，每年末基金的过去一年业绩与未来一年业绩的RankIC均值达到了-0.022，标准差为0.142，胜率在50%附近。
同时，过去一年业绩因子的分组年化超额收益也不存在单调性。
6.偏好“便宜”的基金
很多投资者喜欢买净值低的基金，认为买便宜的基金可以买到更多份额，以后涨起来可以赚的更多。
基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。
其计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额。
同样的钱，买便宜的基金虽然可以得到更多的份额，但持有该基金的总价值是不会变的。
基金的净值低，不意味着未来上涨空间大；基金的净值高，并不意味着未来上涨空间小。
事实上，基金的单位净值还与未来业绩存在一定的正相关性。
以主动偏股型基金(普通股票型基金+偏股混合型基金)为例，每个月末基金的单位净值与未来3个月业绩的RankIC均值达到了0.058，标准差为0.095，年化RankIC_IR值为2.12。
同时，单位净值因子的分组年化超额收益也存在一定单调性，尤其是前两组与最后一组之间的收益差较大。
7.基金经理的业绩持续性弱
以主动偏股型基金(普通股票型基金+偏股混合型基金)为例，统计发现业绩能连续三年排进前50%分位点的基金占比仅为11.67%，比随机数(0.5^3=12.50%)还要略低。
由此可见，基金的业绩持续性较弱，过去业绩表现优异的基金经理未来业绩不一定收益高。
以上7类因素，是投资者亏钱的主要原因。
05 基金投资全攻略
一个完整的基金交易体系，分为五大步：
什么时候买（熊市买还是牛市买、怎么判断牛熊）、
买什么（买主动还是买指数、买主动基金需要关心哪些指标）、
怎么买（一次性买还是定投）、
买多少（定投的话每次买多少比较合适）、
什么时候卖（怎么卖收益最高）。
1.什么时候买（熊市买还是牛市买、怎么判断牛熊）
买基金，其实背后买的还是股票，股价=市盈率*每股盈利（EPS）。
所以我们买基金，赚的是两种钱：
1.企业盈利增长的钱；2.公司市盈率增长的钱。
举个例子：招商中证白酒（161725）跟踪的是中证白酒指数（399997），2019年涨幅91.99%。
2019年，中证白酒指数里的16家白酒企业净利润821.74亿元，同比增长17.48%。
中证白酒的市盈率由18年的25.17倍增长到19年的37.91倍，同比增长50.62%。
我们既赚了企业盈利增长的钱，也赚了市盈率增长的钱。
长期来看，我们只能赚盈利增长的钱，估值的贡献微乎其微。
但是短期来看，企业的盈利增速并不快，股价上涨主要受估值扩张影响。
如果我们在企业低估时买入，能够享受到盈利和估值带来的戴维斯双击，则收益是最丰厚的。
即估值低位买进、估值高位卖出。
以我的实盘买入为例：
我在19年3月买入的交银中证海外互联，当时处于低估，卖出收益接近翻倍。
我在19年11月买入易方达中概互联，当时估值合理，卖出收益缩水至15%。
那么，如何判断市场牛熊？
有三个判断市场底部的指标，供大家参考：
① 万得全A（除金融、石油石化）市盈率低于20%
数据来源：WIND（或理杏仁）
这是自万得全A（除金融、石油石化）05年以来的市盈率变化图，07、09、15年三轮牛市的顶部都非常明显。
熊市底部特征也非常突出：18年末市盈率约18-19倍。
② 巴菲特指标低于50%
数据来源：乌龟量化
“巴菲特指标”的计算基于美国股市的市值与衡量国民经济发展状况的国民生产总值(GNP)，又称证券化率。
巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。
如A股18年10月末，上证指数创下最低点2440点，巴菲特指标也对应底部，约50%。
③ 股债收益比大于2.4
数据来源：乌龟量化
股债收益率比：A股全市场股票盈利收益率 / 10年国债收益率，又名格雷厄姆指数。
这个指标的理解是当市场的盈利收益率是十年期国债收益率2倍时，那么市场出现了比较好的投资机会。
因为如果假设市场按50%的平均分红率，意味着我们在这个位置的买入，至少能获得不低于国债的收益率。
如19年1月股债收益比为2.48，去年4月是2.53，都是市场底部区域。
2.买什么（买主动还是买指数、买主动需要关心哪些指标）
基金分为主动基金和指数基金，新手建议从宽基指数基金入手，进阶后可入手优质行业指数基金和主动基金。
① 宽基指数基金
国内最具有代表性的指数是沪深300指数，由上交所和深交所市值最大的300家公司组成，象征着国运。
十大重仓股如下：茅台、平安、招商、五粮液、美的都是家喻户晓的品牌。
截至2020年12月31日，沪深300收盘5211点，相比2004年末的1000点，涨幅5.1倍，年化复合收益率10.7%。
② 行业指数基金
无论是过去，而且在可预见的未来，消费和医药都是长牛行业。
截至2020年12月31日，中证消费收盘27435点，相比2004年末的1000点，涨幅27.4倍，年化复合收益率23.0%；
中证消费收盘15102点，相比2004年末的1000点，涨幅15.1倍，年化复合收益率18.5%；
再看国外：杰里米·J·西格尔的著作《投资者的未来》里提到，1957-2003年美国年化收益率最高的前20支股票中，
有11家来自消费行业，有6家来自医药行业，这两个行业在这20家公司中占比达85%。
哪怕在经济衰退中的日本，1992-2017年25年中，前20支牛股中有8只来自消费品行业，占40%。
③ 主动基金
买主动基金就是买基金经理，核心关注三大指标：
Ⅰ.长期业绩牛逼；Ⅱ.控制回撤能力较强；Ⅲ.机构资金认可度高。
Ⅰ.业绩持续牛逼
基金经理，业绩代表一切。
不能赚钱的基金经理哪怕研究做得再好都是白扯。
是骡子是马，拉出来一看便知。
詹姆斯为什么是NBA最伟大的球员之一？
最关键的是十几年数据都保持了出色的发挥。
无论挑出哪个赛季，他的数据都位居联盟前列，而不仅仅是一两个赛季表现出彩。
虽然只拿过1次得分王，但詹姆斯已经排在NBA历史得分榜第3位，未来有望冲击NBA总得分王。
而横跨牛熊周期是基金经理业绩最好的检验石。
以8年为期，A股基本跨了一个市场牛熊周期。
从1999年的大牛市，到2007年的大牛市，再到2015年的大牛市，每次大牛市之后就是大熊市。
过往每次大牛市和大熊市之间，相距8年时间。
我们经历了2011年股债双杀的熊市，2012年大盘蓝筹的震荡市，2013年创业板的牛市，2014年最后1个月大盘股反转的低估值蓝筹大牛市，
2015年的牛市和股灾，2016年的熔断，2017年蓝筹白马的结构性牛市，2018年MYZ导致的大熊市，2019年的全面牛市，
2020年上半年医药爆发、四季度新能源爆发的的结构性牛市。
横跨牛熊周期，业绩依旧出色的基金经理才是真的牛逼。
再看股神巴菲特的年化20%+之路，持续了63年，涨幅7.75万倍。
最初的1万美元，2018年就变成了7.75亿美元。
这也说明，长期年化20%是优秀基金经理的天花板，长期年化15%+的就是非常牛逼的基金经理。
Ⅱ.回撤控制能力较强
新手，刚开始选基金时只看收益，谁收益高就买谁，毫无风险意识。
以诺安成长为例，这是其近一年的走势，涨幅1.60%，近一年最大回撤31.21%。
这是其近一年的走势：波动非常大。
基金本身属于浮动收益，首要目标是避免净值的大幅回撤。
亏损50%，涨100%才能回本；亏损90%，涨900%才能回本。
比如某只股票100元买入，亏损50%，只剩下50块，要回到100块，必须要涨100%。
再看股神巴菲特的年化20%+之路，只有1976年收益超过50%，但是同样只有2001年和2008年亏损，且亏损幅度不超过10%。
复利的最大敌人，就是净值的大幅度回撤。
Ⅲ.机构认可度高，机构资金规模占比高。
除了个人投资者，保险、社保等机构资金也是公募基金的重要资金来源。
散户想赚钱，机构也想赚钱。
而相比个人投资者，机构投资者更为专业，他们对基金经理的考核肯定比散户更全面。
机构投资者对自己的需求很清晰，他们评价基金经理不止是看结果，更看重过程，看你中间承担多少风险，看你的投资逻辑和框架。
他们希望知道结果怎么来的，有没有可延续性，希望你的策略有更大的规模容量。
所以，他们不止是看重结果，更看重过程，并且可复制、可预期，能承受更大的规模。
那么，如何判断自己买的主动基金是不是好基金，可以参考我的文章：
3.怎么买（一次性买还是定投）
选到合适的基金后，到底是一次性买还是定投？
我更建议定投，原因有三：
① 大部分都是工薪族，每月固定薪资，本身更适合定投；
② 市场大部分的形态是震荡市，即估值不在高位也不在低位，但是中间也存在波动，通过定投平衡波动，相比一次性买在高位，心理压力更小。
③ 长期定投优质基金，年化收益回报也很高。
以中证白酒为例，2018年1月开始定投（17年是结构性牛市高点，18年是大熊市，等于从牛市高点开始定投），定投到2020年12月31日，每月定投1000元，投入本金3.6万，获得利润2.2万，年化收益率（IRR）32.74%。
4.买多少（定投的话每次买多少比较合适）
如果手上有一笔闲钱，则可以先一次性买入一部分作为底仓，再每月或每周定投。
如何确定底仓比例（如手上100万资金，等量分成100份，一次性买多少份作为底仓）？
只需参考上证指数（000001）多少点即可：指数越低，股票资产仓位越高；反之，指数越高，股票资产仓位越低。
农银汇理区间收益（000259）通过该策略，自2013年8月成立以来，累计回报325.98%，年化收益21.32%，相较沪深300有明显的超额收益，且最大回撤28.57%。
7个完整的年度中，除了2014年，均跑赢了沪深300。
从产品设计逻辑看，当指数越低时，股票资产仓位越高；
当指数慢慢上涨时，就通过逐步降低股票资产仓位，同时增加风险较低的非股票资产仓位，以此保护前期的收益。
具体操作策略上，当上证指数高于2750点时，股票仓位配置从95%逐步下降；
当上证指数高于5000点时，基金将主动性实现清仓至零。
当指数回落到预设点位时，又会根据不同点位设置逐步增加股票仓位。
通过历史仓位和上证综指数据回撤，基金也严格执行了该策略：
5.什么时候卖（怎么卖收益最高）
最好的策略，其实是一直持有，而不是卖出。
如果你选到一只优秀基金，在市场底部买进，只要基金经理能力没有退化，那么一直持有、享受复利的增长是最好的选择。
每只十倍收益基的背后，都离不开长期持有。
如银华富裕主题：持有14年，8.5万变139万，收益率15.4倍
嘉实增长：持有17年，4.7万变137万，收益率27.9倍
嘉实成长收益：持有18年，2.5万变37万，收益率14倍。
其中的关键点：好基金+长期持有。
选到好基金只是基础，但长期持有才是关键，因为基金是波动的，持有时间越短，收益不确定性越高。
《漫步华尔街》的作者伯顿·马尔基尔，统计了1950年到2013年，投资普通股的年收益范围：
如果只持有1年，收益率可能超过52%，但亏损率也可能达到37%。
很显然，在任何一年中都不能保证可以获得相当好的收益率。
但是把投资周期拉长到3-5年，年化收益波动范围缩小为-2.36%到23.92%之间，亏损的概率极低。
作者：天风证券
来源： 为何基金赚钱 基民却不赚钱？
天风证券也计算了2005年以来在任意时点开始持有股票和基金指数的收益率，并统计了不同持有期的平均收益率和获得正收益的概率。
可以发现，不同持有期内，基金指数获得了稳定的正收益，且随着持有期的延长，获得正收益的值和概率也都是在逐步提升的，远高于股票指数。
当持有周期超过8年，几乎百分之百可以获得较高的正收益。
当然，很少有人做到长期持有，那么一只基金什么时候卖？
还是那个最简单的办法：那些顶级的投资人，他是如何决策卖出他手上的股票。
我选了4位最典型的基金经理：
① 张坤
作者：雪球
来源：易·专访 | 雪球采访张坤：“乌鸡变凤凰”的故事在资本市场概率很小
卖出一家公司最主要的原因还是基本面的变化，比如最初对企业的竞争力评估出现了偏差需要修正，或者随着时间的推移企业竞争力发生了减弱。
如果企业的竞争力没有问题，长期的天花板没有到，则即便PE暂且很高，也不会卖。
② 刘彦春
作者：景顺长城基金
来源： 基金回本了要不要卖？基金创新高了能不能买？景顺长城新兴成长刘彦春为你答疑
短期的市场波动不是我调仓的依据。只有当企业的能力下降时我们才会考虑卖出。
如果市场处于估值系统性收缩阶段，我们会考虑降低权益配置。
作者：小景爱基金
来源： 400万人都在看，1200+点赞的访谈，“大满贯”基金经理刘彦春说了啥？
竞争格局是我们考虑比较多的因素，当公司竞争壁垒被突破、经营效率下降，我们会考虑卖出甚至清仓。
此外，如果股票估值过高，也会考虑降低配置。
不过，对于发展空间广阔、成长路径清晰的个股，我们在估值上会给予很高容忍度。
③ 谢治宇
作者：投资人记事
来源： 小雅深访 | 7年半年化收益28.5%全市场第一！谢治宇最完整投资框架：投资的三个层次和两个假设
卖出理由有两点：
第一个叫做我彻底看错了，这个毫不犹豫，随便，多少钱我都卖。
第二个叫做到达目标价，或者超过目标价，这个比较复杂，跟当时的市场环境，跟我的组合状况，跟我觉得它会不会泡沫化等等，倾向于开始做卖出的动作。
④.朱少醒
作者：投资人记事
来源： 小雅深访 | 15年逾20倍！重温富国朱少醒最完整的投资逻辑
“成长类投资的卖点，其实是带有艺术成分的，比较难量化、难有明确规则。
我自己的做法是，第一，不断去review原来的投资框架，买入之后，逻辑有没有发生变化。
然后是，估值有没有达到你的判断，对于成长公司来讲，这方面的权重要稍微低一些，因为犯错概率也是挺高的。
还有就是，在仓位有限的情况下，你有没有更好的标的来替代原来品种。
当然，你真正花很长时间选出来的重仓股，可能前面两个原因才是主要的。”
总结下来，牛逼基金经理卖出股票的理由主要是：
Ⅰ.以为买对了，但后来发现买错了（企业的护城河没有想象中的深厚）；
Ⅱ.有更好的品种替代，如持有品种预期收益率10%，但新品种预期收益率20%；
Ⅲ.估值过高，到达目标价。
同理，卖出基金的理由也是如下：①.买错了；②.有更好的品种替代；③.估值过高，到达目标价。
①.买错了；
如果发现自己买错了，无论多少价格，坚决卖出。
怎么判断有没有买错？
首先看这只基金在过去的5年乃至更长的周期内，有没有交出一份收益不错的答卷。
如煤炭钢铁有色，过去5年行业的走势整体向下，对于普通人，大概率只会亏钱。
②.有更好的品种替代
在中国，主动基金相对指数基金，有明显的超额收益，且回撤控制更好，所以一般买主动基金是更好的选择。
WIND显示，偏股混合型基金指数和沪深300全收益指数2011-2020年的走势图如下：
沪深300全收益累计涨幅105.34%，偏股混合型基金累计涨幅171.09%，普通股票型基金累计涨幅206.27%，主动基金胜。
据权威基金网站晨星数据：
作者：晨星基金
来源： 晨星中国基金主动/被动晴雨表（2020年8月）
截至2020年6月30日，80%至90%的主动偏股型基金在最近一年、三年、五年和十年期间的业绩超越了相应的被动基金。
③.估值过高，到达目标价
估值过高，到达目标价对应三种止盈策略：
Ⅰ目标止盈法
目标止盈法，即投资者在基金定投时设定一个目标收益率，达到后将基金份额全部卖出，将收益落袋为安。
同等前提下，目标收益越低，实现的时间越短，目标收益越高，实现的时间越长。
巴菲特的长期年化收益率是20%+，所以长期年化15%+就很牛逼，长期年化30%+就非常拔尖。
我给自己设定的目标收益：宽基指数15%+，行业指数和主动基金30%+。
缺点：卖了可能继续还会涨。
Ⅱ 估值止盈法
一般而言，估值百分位达到历史区间的80%以上，就代表高估，即可卖出。
如中证白酒，估值55.54倍，百分位97.11%，代表比过去历史上97.11%的时候都贵，属于高估。
缺点：卖了可能继续还会涨。
如中证白酒，WIND设置的危险值是33.35，即中证白酒涨到33.35倍即高估，但最高涨到了71.44倍。
Ⅲ 回撤止盈法
市值=估值*盈利，当股价上涨由估值推动的时候，这时候的市场情绪都比较强，所以不要猜顶，跟随趋势就好。
当趋势停止的时候，我们再考虑止盈。
一般可以参考两点：从高点回撤10%，跌破20日均线。
当然，暂时的调整可能是为了更好的上冲。
所以可以分成三份，用回撤止盈法分三次卖出。
这样可以最大程度地吃到最为肥厚的一段涨幅。
如新能源车（399417），去年7月进入高估，分别在8月、12月和今年1月跌破20日均线，对应3份全部卖出。
如果之后还上涨，则就不属于你认知内可以赚的钱了。
温馨提示：投资有风险，文章观点仅供参考，不构成任何投资建议。
基金投资全攻略
1. 年化15%收益基金实盘
2. 基金投资全攻略：如何穿越牛熊
3. 基金推荐全攻略（二）：买什么最赚钱
4. 基金投资进阶篇（三）：如何建仓和加仓
5. 基金投资全攻略（四）：如何判断基金低估高估
6. 中国最牛基金经理TOP50排行榜（附点评）
行业分析篇
1. 新能源汽车
2. 半导体
3. 医药
4. TMT科技
5. 白酒消费
看到很多老师留言，稳住，看好，忍不住告诉你个观点，至少这个观点，在春节前息你看到，也不会去买垃圾半导体！
对，半导体，光伏，新能源目前是垃圾方向。看空几个月了，依旧不改他们垃圾的本质，原因其实对于实战玩家来讲，超级简单。过去两年涨的太多了，故事讲的太精彩，所有人都相信的时候，有人必须死，必须高位站岗，被割韭菜。
现在还有的救么？
我的观点，救个锤子啊，这货还有抢救的价值么？年初的时候说2022年是亏损大年，相信的人很少，现在行情垃圾用眼睛看，都可以看到，还坚持拿着基金？还定投加仓？肯定是没亏够！
我年初有篇回答，甚至债券基金都不看好，无知者无畏，牛市吃大肉，熊市被人吃。
2022年，还有什么可以搞？菜鸡最好什么也别搞，反正搞了也亏钱！一边被割韭菜，一边还被收割你的人骂菜鸡。
如果是积极进取的，就去学习，搞搞短线，比基金牛逼多了。短线很难？不会的当然难，至少不用去看经济周期，不用研究宏观波动，比长线简单多了！
四月，我就动手两次，目前100%成功盈利，这个鬼行情，怎么动手嘛，老韭菜都不敢打野了，基金能好到哪儿去……
比如今天四月二十日竞价跑路，中煤能源，在A股自杀的情况下，啃了一个点出来，不直接跑过你们2%+以上？
我这篇文章里相关章节回答了你这个问题，可以参考一下。
把你的基金代码发过来帮你看看
不知道题主中间卖了没，如果死拿到今天（7-25）应该是解套了
最后再劝一句，不要看别人挣钱就眼红冲进去。他挣钱了有安全垫可以承受更多的亏损，但是你刚进去可能亏损个5%就肉疼的不行。然后嘴上骂骂咧咧，心里也开始考虑割肉了。割完肉跌了还好，万一涨了你心里更不痛快。
而且，不要买新发的基金！半导体才发售几个月？最新发售的基金都没有历史业绩做支撑，胆子真的大。
如果真要自己入场买基金，买本钉大的《指数基金定投资指南》看看吧。
测完什么时候回本后，我无语了，你们别测了，省得难受
不请自来，首先发表一下自己的观点，必须能回本啊！
我们要想想为什么要跌，有什么理由跌，美国现在是加息+缩表，全球大宗商品价格暴涨才是导致我们股市下跌的主要原因。
我们国家的通货膨胀可是不高的，然后在全球大跌的时候，我们还可以逐步放松货币流通性，因为我们是全球防疫做的最好的国家，所以说我们能使用的工具还是很多的。等美国那边政策逐步落地，我们做出一些相应措施，股市自然能够回到正规，现在等待的就是大洋彼岸的政策落地。
现在我在做的操作就是逐步加仓定投，拉的一个基金成本价格，可以在后市股市恢复的时候率先回本。
这边我平时都是在持股帮上面看到一些国际事件，然后上面也有付费研报，还有我们这些抱团取暖的基民。
扰动因素太多，市场风格、情绪甚至运气都可能影响净值的表现
所以我们经常说，基金属于长期投资的产品，只有长期业绩才能代表其真正的价值。
刚刚发现一直在使用的基金工具有个新功能：
测出你某只基金多久能回本
受不了就割肉离场。
谁要再劝你买”赛道"，骂他上三代。
刚刚发现一直在使用的基金工具有个新功能：
测出你某只基金多久能回本
可以回本，但是要看你买的什么品种，估值高的话可能会被套牢，指数基金的话等等就回本了
稳住，不慌，基金本身也是长期投资，千万别追涨杀跌，如果有信心拿到2021年，并且和楼上说的一样，能忍受更多的下跌，总会上去的
就怕题主每天想这件事情，每天权衡要不要买，高度紧张，这样大概率你会在一个月之内卖的，因为越想就越恐惧，别问我怎么知道的，都会经历这样的心理过程
在面对亏损的时候千万不要直接割肉认输，也不要在不清楚亏损原因的情况下就直接补仓，前者可能会让我们错失后期的投资机会，而后者可能会让我们越亏越多。
事实上，如果定投的基金一直处于亏损状态，这个时候我们最先应该做的就是去分析基金亏损的原因。我们可以简单的将基金的亏损原因分为外在原因和内在原因两种：
1. 外因：市场环境不好
如果对基金稍微多一点了解就会发现，有时候基金会出现普涨的情况，而有时候又会出现普跌的情况，实际上这是市场环境的不同造成的。例如2018年股票市场整体行情并不好，在2018年的时候大多数基金都是下跌的，而2019年市场行情转变，大多数基金的净值则表现出上涨的趋势。
2. 内因：基金质量不好
在买基金的时候我们会发现，有些基金购买的人特别多，主要有两个方面的原因，其一是基金公司以及销售平台的广告效应，其二则是基金本身的质量业绩过硬，得到了大部分投资者的认可；而还有一部分基金购买的人比较少，甚至可以说是无人问津，很大一个原因就是基金质量不佳，投资者不敢不愿意去买这只基金。
用指标的方式来分析亏损原因可能对于一些投资能力不那么强的投资者来说比较困难，但是我们完全可以简单一点来分析，那就是直接做个横向比较，将某段时间内这只基金的涨跌幅度和同类基金以及大盘指数进行对比，如果跌幅基本一致，那么说明很大可能就是市场环境不好导致的亏损；如果跌幅远大于同类基金及大盘指数，甚至同类基金、大盘指数是上涨的趋势，那么大概率下就是基金质量不佳。
亏麻了！测了一下回本时间，难受啊！