解析：长赢指数投资2021年10月计划（一）

作者： 小鱼量化

发布于:2021-10-27 12:54

雪球

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上周末E大（ETF拯救世界）的长赢指数投资计划发车，150计划和S计划分别买入一份中概互联，今天对这次发车做个分析。

一、 中概互联

先简单介绍一下这只指数， 中概互联跟踪的指数叫做 中证海外中国互联网50指数，选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。

前十大成分股如下，其中 腾讯控股和 阿里巴巴的初始比例各占30%，由于阿里巴巴跌幅较大，现在的占比24%左右，前三大成分股占比67%，头部效应非常明显。

这批企业是中国互联网科技行业的代表，实力强劲、非常能打，从现在看未来若干年，这些企业依然还会处于高速成长中，所以科技行业我选的是互联网，而不是芯片/5G/半导体这些投资巨大，盈利却有限的品种。

二、E大估值分析

1、E大对中概的态度

我们一直都知道E大关注的 基业长青的行业是消费、医药和科技（包括互联网龙头），所以对中概的态度一直是特别积极的。

其中一个重要原因是，弱周期且未来依然还在继续增长，虽然互联网用户基数增长已经趋缓了，但营收增长方式多种多样，还在不断进化，在海量用户基础上不断增值，从原始的互联网广告、社交、游戏、电商卖货，到现在的大数据云计算、直播卖货、短视频等等。

2、从估值角度

E大是用PE来衡量 中概互联的估值，我用理杏仁、蛋卷一类的估值数据与E大的数据做了对比，发现无论是中概互联H30533，还是中国互联H11136的估值都无法对应，E大使用等权的概率比较大。所以咱也不纠结，直接使用小鱼特别熟悉的PS估值即可。

E大持有5份 中概互联，分到两个品种上，总体占比不到3%。

最近的五次买入，都标准在下图中。

如下图所示，E大4月份开始买入 中概互联，对应PS估值在中位数附近开始买入，在中位数以下随着指数的下跌，估值逐步降低，时间和空间都拉开了差距。指数在8月下旬的时候达到了本轮最低，在10月22日右侧布局了一份。

总结：从价值投资的角度看，将指数作为一个整体一家公司考虑的话，它就是一家中国最优秀的互联网公司，从多年的竞争中走出来，具有了一定程度的垄断性，而且还依然在高速成长阶段，这样的优质公司，估值合理偏低的时候就可以买，拉开时间和空间的间隔分批次买入。

三、E大趋势分析

趋势方面

指数的趋势和技术分析也是E大非常重视的一个方面。主要有趋势线、重要均线、MACD+BBI组合等。

1、蓝色的趋势线

我简单的根据指数走势画了上中下三条线，从下到上分别代表低估-正常-高估，目前指数处于第一根低估线附近，这根蓝色趋势线对应的点位9300点，指数目前是10200点，刚刚脱离最低区域。

2、长期均线

这里选取了两个具有代表性的250日均线，也就是年线；还有一个850日均线代表是的3.5年线。

250日均线对应点位12500点，这里是一个重要支撑位。250日均线，又叫年线，是指该股往前250日的平均收盘价，也是这250天的平均市场成本，代表着市场中长期的平均成本。当然，250日均线也叫做牛熊分界线，所以250均线是一个比较重要的支撑压力位。

目前指数在850日均线附近，850日均线对应10000点附近，指数目前10200点左右。

3、周K线的BBI+MACD

周K线的BBI+MACD是E大比较常用的一个趋势方面的指标，把K线切换到周K线，观察BBI+MACD。

在周K线的视角下，这两个指标适合观察长周期的大趋势，BBI+MACD在10月15日这一周均出现了上穿，有了向上的趋势，那么下一周的周五也就是10月22日再次确认向上趋势，所以E大在这里右侧买入一份。

最后说一句，E大是非常看好 中概互联这个品种的，本轮是一次非常经典的左侧+右侧建仓模式，不过为什么整体买入的比例这么少，只有5份，占比不到3%，有明白的小伙伴可以在留言好好讲一讲。

本文完。

  $中概互联网ETF(SH513050)$